投资比特币永远不嫌晚。无论何时入场，比特币始终具备增长潜力。许多早期持有者已经获利了结，而更多后来者将持续持有并共同构建比特币的基础设施。
当前，我们仍处于加密货币的早期采用阶段。比特币的总市值仅约3000亿美元（市值 = 当前价格 × 流通供应量，即19000美元 × 1800万枚）。在全球金融格局中，3000亿美元几乎微不足道——仅苹果一家公司的市值就高达2万亿美元。
本文将深入探讨比特币增长的宏观经济因素，解析为何它是过去十年中表现最佳的资产类别，并依然具备巨大的增长潜力。
比特币价格历史回顾
相较于股票或黄金等传统市场，比特币仍非常年轻。尽管其价格走势仅有十年历史，但比特币拥有独特的周期模式。这一独特之处在于每四年发生一次的重大事件：比特币减半。
减半事件发生于2012年、2016年和2020年。每次减半后，比特币价格都会出现显著上涨：2013年末创下1157美元的历史高点，2017年末突破2万美元，而2020年减半后，比特币价格已升至1.9万美元（截至本文撰写时）。
减半事件如何影响价格？
减半事件直接导致比特币日产量减半。2020年减半前，全球每日最多可挖出1800枚比特币；减半后降至900枚；预计2024年将进一步减少至450枚。无论投入多少算力，这一产量上限均由比特币协议固定。
供应减少叠加需求增长，必然推动价格上涨，以确保矿工能够覆盖成本并获利。著名的Stock-to-Flow模型（此前常用于黄金定价）准确预测了比特币的历史价格走势，并暗示未来可能达到每枚100万美元。尽管这一目标存在不确定性，但该模型过去几年的预测表现令人信服。
比特币作为投资标的的价值
2020年的全球疫情暴露了传统经济体系的脆弱性。为应对危机，美国印刷的货币量超过过去两个世纪的总和。尽管日常消费通胀可能不明显，但大量资金流入推动了资产价格飞涨，例如房地产市场的快速升值。
与此同时，主流投资机构开始将比特币视为重要资产类别：
- Microstrategy首席执行官迈克尔·塞勒购入4.25亿美元比特币；
- 推特创始人杰克·多尔西旗下Square公司投资5000万美元；
- JP摩根发布报告称“比特币可能上涨三倍”；
- 传奇投资者保罗·都铎·琼斯和斯坦利·德鲁肯米勒公开持有比特币；
- 全球最大资管公司贝莱德高管表示“比特币可能取代黄金”；
- Paypal宣布2021年开放普通用户交易比特币功能。
目前全球仅0.8%的人口持有比特币，早期参与者仍占少数。若将比特币视为“数字黄金”，其当前3000亿美元市值与黄金10万亿美元市值相比，存在巨大增长空间——即使达到黄金市值的一半，单枚比特币价格也可能突破30万美元。
比特币的实际应用场景
在发达国家，比特币作为日常支付手段仍面临税务和技术挑战。多数国家要求每笔比特币交易申报税务，导致支付体验复杂。因此，比特币目前主要被视为价值存储工具。
然而，在尼日利亚、委内瑞拉和津巴布韦等通胀严重的国家，比特币因其稳定性高于本地货币，已成为实际流通货币。区块链技术也在持续进化，致力于提升交易速度和系统效率，为未来应用铺平道路。
常见问题
现在投资比特币是否太晚？
绝不嫌晚。比特币仍处于早期发展阶段，机构 adoption 刚刚开始，市值增长空间巨大。
比特币减半为何重要？
减半直接减少新币供应量，在需求持续增长的情况下，可能推动价格长期上涨。
比特币能否取代黄金？
许多机构投资者认为比特币具备类似黄金的价值存储功能，且交易效率更高，更受年轻一代青睐。
日常支付为何不用比特币？
主要受税务申报复杂性和交易速度限制，但技术发展和政策优化可能改变这一现状。
如何开始投资比特币
如果您对比特币投资感兴趣，现在正是时机。过去十年中，比特币是全球表现最佳的资产类别，随着机构需求增长和基础设施完善，其 adoption 趋势已不可逆转。全球多家银行已开始运营加密货币交易所，为零售投资者提供入口。
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时间将见证比特币的发展，但毫无疑问，这场金融变革才刚刚开始。