MakerDAO（MKR）与稳定币DAI全面指南

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MakerDAO（MKR）是一个开创性的开放式金融系统，它通过加密资产抵押生成与美元挂钩的稳定币DAI。如今，去中心化稳定币DAI已被广泛应用在Aave、Compound和Uniswap等DeFi平台中。要理解DAI稳定币及其运作机制，我们首先需要了解中心化与去中心化稳定币的区别。

中心化与去中心化稳定币的区别

稳定币本质上是一种数字美元：它们具有相对稳定的价值，不会每日大幅波动。

加密货币投资者青睐稳定币的原因在于，与波动性较大的加密货币不同，稳定币是一个以1:1价值安全存放现金的地方。例如，若以美元为例，通常你可以用1000美元兑换1000个与美元挂钩的稳定币。

对加密货币投资者和交易者而言，稳定币系统具有多种实用功能：

稳定币的用途远不止这些。而MakerDAO所创建的DAI稳定币之所以令人瞩目，正源于其去中心化的特性。

之前我们将稳定币称为“数字美元”是有原因的。绝大多数稳定币如USDT、USDC、GUSD和PAX不仅与美元挂钩，而且实际上由持有的美元储备支持。这意味着某个地方的金库中存放着实物美元和资产，以担保每一个USDT、USDC、GUSD等的发行。

你可以将这类稳定币视为数字货币领域的AOL。它们所做的实际上只是将美元数字化。但众所周知，美元是一种中心化货币，对吧？由美元支持的稳定币也是如此。

USDT、USDC和其他主要美元支持稳定币的背后，是像中央银行一样发行它们的中心化实体。大量第三方监督致力于审计、会计和监管像Tether这样的稳定币。

如果你关心去中心化，那么显然这些数字美元稳定币并不符合你的需求。那你应该选择什么？当然是去中心化稳定币系统！而这正是MakerDAO所构建的。

什么是MakerDAO？

MakerDAO是一个未来的去中心化银行，它通过其他加密货币抵押发行稳定币。整个系统运行在以太坊区块链上，完全去中心化并由智能合约驱动。

请注意这一关键区别：虽然其他稳定币由美元支持，但由Maker发行的DAI稳定币是与美元挂钩。挂钩意味着Maker协议使用预言机实时追踪并将DAI的价值与美元绑定。

为了让你快速理解美元挂钩的机制，以下是Maker运作方式的简要说明：

  1. 将支持的加密货币存入Maker协议。
  2. 存款会开启一个金库（Vault）头寸。
  3. 你可以根据抵押品的价值提取相应的DAI。
  4. 要取回你的加密抵押品，需偿还所提取的DAI。

相当简单，对吧？这整个系统能运作的原因在于Maker采用了超额抵押贷款。基本上，你存入的抵押品价值要远高于借款金额，从而大幅降低Maker的风险。

例如，如果你想借500 DAI，你需要存入相当于其价值1.5倍的ETH或其他加密货币。抵押金额必须较高，因为加密货币波动性大，经常在一夜之间价值大幅缩水。金库的超额抵押保护了贷款免受剧烈价格变动的影响，并防止你的头寸被清算。

Maker金库（Vaults）

Maker的真正核心在于其金库（Vault）系统。简而言之，Maker金库是你存入抵押品并以此生成DAI的地方。所有操作都在以太坊区块链上进行，因此交易是去中心化的，并且任何人都可以完全审计。

当你向Maker存入抵押品时，同时会开启一个金库头寸。这使你可以选择根据抵押品提取DAI稳定币。一旦你进行提取，DAI代币就会被铸造并进入总流通供应量。当你偿还金库头寸时，与该头寸相关的DAI数量会被销毁并从供应中移除。

由于Maker金库创建和销毁DAI代币，因此其供应被称为弹性供应。就像橡皮筋可以伸缩一样，DAI代币的供应也会扩张和收缩。这种弹性的目的是保持代币与美元的平价，更多细节将在下一节讨论。

Maker金库要求你至少提供150%的超额抵押，以保护系统和你自己。假设你以ETH作为抵押品，且当前ETH价格为2000美元。要提取3000 DAI的稳定币贷款，你需要存入2.25个ETH。

这种超额抵押的目的是避免清算风险。当你的抵押品价值有可能跌至低于贷款价值时，贷款方会清算你的抵押品以收回资金。然而，由于Maker使用波动性大的加密货币作为抵押品，它需要大量的缓冲来保持DAI的偿付能力。

创建Maker金库头寸后，你可以像使用普通现金一样使用DAI稳定币。DAI是加密货币交易所中最广泛接受的稳定币之一，便于你利用现有流动性购买更多加密货币。

DAI稳定币如何保持其价值

我们已经讨论了很多关于MakerDAO协议如何运作，但如果DAI稳定币没有价值，整个系统就毫无意义。但经过多年的运行，DAI始终将其价值维持在1美元左右，没有问题。

那么，DAI是如何在没有实物美元支持的情况下保持与美元挂钩的呢？DAI通过几种方式实现稳定性：

套利交易者开启和关闭金库头寸的行为直接影响了DAI代币供应的弹性。如果更多交易者偿还金库而非开启，DAI会从供应中退出，从而将每个DAI的价格推回1美元的平价。当情况相反时，新铸造的DAI会涌入供应，将价格降低至1美元。

Maker应用Oasis

如果你想使用Maker借入DAI，路径可能有些令人困惑，因为Maker主页上没有明确的解释。但别担心，我们已经为你梳理清楚。

要使用Maker，你需要访问Oasis应用来创建Maker金库并生成DAI。Oasis设计优雅且易于使用。与任何其他DeFi平台一样，你必须准备好MetaMask钱包，因为没有它就无法进入应用。

一旦进入，你会看到一个长长的列表，列出了Maker官方接受作为抵押品的各种加密货币。每个旁边都有详细指标，说明了最低抵押率以及一个“开启金库”的按钮。

不过，需要注意的是，如果你想要DAI但不想开启金库或抵押你的加密货币，你可以在Coinbase、Binance或Uniswap上轻松购买DAI。

Maker代币（MKR）解析

Maker代币，或称MKR，是一种治理代币，用于对MakerDAO的治理事务进行投票。任何持有MKR代币的人都是MakerDAO系统中平等的利益相关者，但你也应该了解什么是DAO。

DAO是去中心化自治组织（Decentralized Autonomous Organization）的缩写，它允许利益相关者之间进行民主治理，无需中介、中央权威或所有者。

MKR持有者需要处理的一些重要问题包括Maker协议的安全、通过良好治理维持DAI的挂钩，以及在遭受攻击时执行紧急关停。

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常见问题

DAI稳定币是如何保持与美元挂钩的？
DAI通过一套算法机制和社区治理维持与美元的挂钩。当DAI价格高于1美元时，系统鼓励用户通过抵押资产生成更多DAI，增加供应以降低价格。当价格低于1美元时，系统激励用户偿还债务或购买折价DAI以减少供应，从而推高价格。此外，其背后足额的加密资产抵押也为价值提供支撑。

使用Maker金库需要哪些条件？
你需要一个兼容的加密货币钱包（如MetaMask）、足够的符合要求的加密资产作为抵押品（如ETH），并且要了解超额抵押的要求（通常抵押率需高于150%）。你还需要支付一定的稳定费（以MKR支付）以及可能的Gas费。

MKR代币的主要作用是什么？
MKR主要作为MakerDAO协议的治理代币。持有者可以参与投票决定关键协议参数，如稳定费率、抵押资产类型、风险参数等。此外，MKR也部分用于支付系统产生的稳定费，并且在系统出现赤字时，可能会通过增发MKR进行兜底。